Starknet（STRK）──STARK証明とアカウント抽象化で進化するZK Rollup基盤

Ethereumの拡張性課題に挑むStarknet（STRK）は、独自のSTARK証明でセキュリティとスケーラビリティを両立するレイヤー2（ZK Rollup）です。標準でアカウント抽象化を搭載し、ガス代の柔軟な支払いと快適なウォレット体験を提供。さらに専用言語Cairoにより複雑な計算や産業アプリに対応できる基盤を構築しています。本記事では、Starknetの実需とTVS（安全に保護されている資産規模）、STRKトークンの配分とアンロックスケジュール、分散化の進捗を整理。加えて、成長シナリオと主要リスクを投資家視点で読み解きます。

総合評価と概要

評価スコア表

技術力・独自性

StarknetはEthereum上に構築されたZK Rollupで、特徴は「STARK証明」を採用している点です。これは、膨大な計算の正しさを「分厚い書類」ではなく「数行の署名」で一瞬に証明できる仕組みに例えられ、処理速度と安全性を両立します。さらにSTARKは量子コンピュータにも耐性があるとされ、将来の技術変化にも強い基盤を持ちます。

また、Starknetはアカウント抽象化（AA）を標準採用しており、ウォレットUXの改善や柔軟なガス代支払いを可能にします。開発者には専用言語Cairoを提供。これは「汎用CPUではなく、特定用途に最適化した専用チップ」のような存在で、複雑な計算や産業アプリに対応できる強みがあります。他のL2が互換性重視で「既存道路を舗装」するアプローチなのに対し、Starknetは「最初から高速道路を敷く」戦略をとっています。
出典：Starknet Docs（https://docs.starknet.io）／StarkWare Blog（https://starkware.co）｜取得日：2025-08-17

市場適合性・実需

Starknetは、低コスト・高速処理を生かし、DeFi・NFT・ゲーム・RWA（不動産や国債など実世界資産のトークン化）まで幅広い応用が期待されています。特にAAによるスムーズなUXは「複数の銀行口座をひとつのアプリでまとめる」ような利便性を提供し、ユーザー体験を大きく変える可能性があります。

ただし現状の利用規模はTVS約19.7億ドルと中堅クラス。ArbitrumやOptimismが「大都市の駅」に成長しているのに対し、Starknetはまだ「新幹線が通る前の地方駅」の段階にあります。エコシステムの主力はEkubo（AMM）やNostra（DeFi Super App）に限られ、zkLend閉鎖などリスク事例も存在。今後はAAを活かしたUX改善と流動性の集約が、利用拡大の決定打となるでしょう。
出典：L2BEAT（https://l2beat.com）／DeFiLlama（https://defillama.com）｜取得日：2025-08-17

トークン経済健全性

STRKは、手数料支払い・ガバナンス・ステーキングに使われる多用途型トークンです。総供給は100億枚で、配分の多くはエコシステム支援や開発者インセンティブに回されており、短期投機よりも長期普及を重視した設計です。

一方で投資家にとって見逃せないのがアンロックスケジュール。2025年4月以降、毎月1.27%ずつ市場に放出され、これは株式市場で言えば「大株主の持ち株売却」に近い影響を及ぼします。特に2025〜27年は解禁イベントが続き、需給に波が訪れるタイミング。投資家は「決算発表に備える株式投資家」のように、アンロックカレンダーを必ずチェックしておく必要があります。波に飲まれるのか、波を利用してサーフィンするのかは、戦略次第です。
出典：Starknet Foundation（https://starknet.io）／CoinMarketCap（https://coinmarketcap.com）｜取得日：2025-08-17

チーム・コミュニティ力

Starknetはイスラエル発の企業StarkWareが開発を主導しています。StarkWareは2018年創業以来、ゼロ知識証明（ZK）技術の先駆者として知られ、世界的な暗号学者が中心となって研究・実装を積み重ねてきました。複数の著名VCから資金調達を行っており、技術力と資金基盤の両面で厚みがあります。

コミュニティ面では、Starknet Foundationを設立し、開発者向け助成金やハッカソンを積極展開。GitHubでのオープンソース開発も活発で、専用言語Cairoのエコシステムが拡大しています。SNSや開発者フォーラムも盛況で、「技術主導＋コミュニティ拡大」の両輪が回っている点は、長期的な安定成長を支える要素といえます。
出典：StarkWare（https://starkware.co）／Starknet Foundation（https://starknet.io）｜取得日：2025-08-17

成長戦略の実現可能性

Starknetの短期的な成長戦略は、アカウント抽象化（AA）とCairoエコシステム拡張によるUX改善です。これにより新規ユーザーの定着と開発者参入を同時に強化し、利用拡大を狙います。実際、ウォレットUXやマルチチェーン利用の簡便化は、日常的なユーザー層にとって参入障壁を下げる要因です。

中長期的には、金融・ゲーム・RWA（実世界資産）の分野での実用化が成長シナリオの軸となります。例えばRWAを扱えるようになれば、DeFi中心のL2市場において一気に差別化が可能です。AAとCairoによる「使いやすさ＋高性能基盤」が浸透すれば、現在は“中堅L2”の立ち位置から「主要プレイヤー」へ成長するシナリオは十分描けます。
出典：Starknet Foundation Blog（https://starknet.io）／CoinDesk（https://www.coindesk.com）｜取得日：2025-08-17

総合リスク評価

Starknetには技術的先進性がある一方で、複数のリスクも存在します。まず、競合リスクです。ArbitrumやOptimismはすでにTVLで大規模なシェアを獲得しており、zkSyncもユーザー獲得に動いています。Starknetがエコシステム拡大に遅れれば、利用者基盤の形成に課題が残ります。

さらに、新技術リスクとしてSTARK証明やAAの大規模実装はまだ発展途上で、未知の脆弱性や運用課題を抱える可能性があります。また、StarkWareという単一企業の影響が大きいため、分散化が十分進まない場合は「中央集権的」とみなされる懸念もあります。これらを踏まえると、総合リスク評価は中程度（3点）が妥当です。
出典：CoinDesk（https://www.coindesk.com）｜取得日：2025-08-17

総合点の位置づけ

総合スコアは21点／30点と中位に位置づけられます。STARK証明・Cairo・AAといった技術面では高く評価できる一方、実需やTVL規模ではまだ先行L2に後れを取っています。現状では「強みのある技術を持ちながらも、普及と需給面に課題を抱える中堅候補」としての評価が適切です。投資家にとっては、短期はアンロックリスクへの対応が必要であり、中長期は分散化と実需拡大が実現するかが注視点となります。

プロジェクト概要

創設背景と目的

Starknetは2018年に設立されたStarkWareが開発を主導しています。暗号学者を中心に創業された同社は、独自のSTARK証明をEthereumのスケーリングに応用することを使命としてきました。従来のEthereumが“一般道路”だとすれば、Starknetは“高負荷アプリ専用の高速道路”を敷くような存在です。セキュリティを保ちつつ、より多くの計算や取引を処理することで、DeFi・ゲーム・RWA（不動産や国債のトークン化）といった次世代アプリ基盤を担うことを目指しています。
取得日：2025-08-17／出典：StarkWare（https://starkware.co）

基礎データ（時価総額・供給量・提携など主要指標）

総供給量：10,000,000,000 STRK（固定）
流通供給量：約1.28B STRK（総供給の約12.8%、2025-08-17時点）
TVS：約19.7億ドル（L2BEAT）。Arbitrum（約150億ドル）の約1/7規模
主要ウォレット：Braavos、Ready（旧Argent X）
取引所上場：Binance、Coinbaseなど大手中心

STRKは2024年のローンチ以降、段階的に市場流通が進行中で、すでに世界最大級の取引所に上場しており流動性リスクは低い水準です。TVSはまだ中堅規模にとどまりますが、Ethereum互換の強みと独自技術の組み合わせにより、今後のエコシステム拡大余地は大きいと評価できます。
出典：CoinMarketCap（https://coinmarketcap.com）、L2BEAT（https://l2beat.com）、Starknet Docs（https://docs.starknet.io）｜取得日：2025-08-17

Starknetの技術と独自性──量子耐性とUX刷新で差別化

STARK証明とCairoが支える技術的特徴

Starknetの技術的特徴は、独自のSTARK証明にあります。これは「計算の正しさを分厚い書類ではなく、数行の署名で示す」仕組みに例えられ、処理速度と安全性を同時に実現。さらにSTARKは量子コンピュータにも耐性を持つとされ、将来の技術変化にも強い基盤を備えます。

また、専用言語Cairoに最適化された設計により、複雑な計算処理や産業向けアプリに対応可能です。最新アップデート「Quantum Leap」では、理論上数百万TPS級の処理を目指しており、他のEthereumレイヤー2に対して性能面で大きなアピールポイントとなります。
取得日：2025-08-17／出典：StarkWare Blog（https://starkware.co）

EVM互換を捨てた独自路線と差別化の狙い

Starknetは、多くのL2が選ぶEVM完全互換ではなく、あえてCairo専用路線を採用しました。これは「汎用エンジンを積んだ車」ではなく、「特化型のレーシングカー」を選んだ戦略に近く、高性能を追求する姿勢を示しています。

さらに、Starknetはアカウント抽象化（AA）を標準搭載。これにより、ユーザーは任意のトークンでガス代を支払えるほか、ウォレット操作は従来のWeb2アプリに近い体験となります。一方でCairo学習コストは高く、開発者が「高速道路に乗るには専用免許が必要」という課題も残しています。
出典：Starknet Docs（https://docs.starknet.io）

Starknetの実需と採用状況──拡大余地はあるが普及は途上

導入事例とエコシステムの現状

Starknetの実需状況はまだ発展途上にあります。代表的な導入事例としては、自動マーケットメーカーEkuboや、レンディングとスワップを統合したNostraなどが稼働中です。しかし、2025年にはDeFiプロジェクトzkLendが閉鎖し、エコシステム全体の安定性には不安材料も残ります。

現在のTVS（Total Value Secured）は約19.7億ドル。これはArbitrum（約180億ドル）やOptimism（約90億ドル）と比べると明確に小さく、「大都市の駅」と「地方駅」の差に近い規模感です。投資家にとっては「今は中堅クラスだが、成長余地が大きい」と捉えられる段階です。
取得日：2025-08-17／出典：L2BEAT（https://l2beat.com）、DeFiLlama（https://defillama.com）

ターゲット市場と拡張の可能性

Starknetが狙うターゲット市場は、DeFiやNFTだけにとどまりません。中長期ではRWA（不動産や国債など実世界資産のトークン化）、AIシミュレーション、高負荷ゲームといった「大量トランザクションや複雑な計算を必要とする分野」まで想定されています。

AAによるUX改善とSTARKの処理能力が組み合わされば、「日常的に触るゲームから、国家レベルの証券や不動産」までカバー可能です。これは投資家にとって、将来的に需要拡大が起こり得る“成長オプション”と評価できる部分です。
出典：Starknet Blog（https://starkware.co）｜取得日：2025-08-17

競合比較とポジショニング──Starknetは“中堅から主力候補”へ

主要競合比較

比較すると、ArbitrumやOptimismがTVS数百億ドル規模の“巨大駅”に成長しているのに対し、Starknetはまだ約19.7億ドルの“新興駅”にとどまっています。つまり「伸びしろは大きいが、現状では中堅クラス」という位置づけです。

差別化ポイント──“Web2級UX＋量子耐性＋専用エンジン”

Starknetの独自性は、アカウント抽象化（AA）×STARK証明×Cairo言語の三本柱に集約されます。これを平たく言えば、「Web2級の使いやすさ」「量子コンピュータ耐性」「専用高性能エンジン」の組み合わせです。

短期的には「EVM非互換＝開発者参入コストの高さ」という弱点があり、他のL2に開発者が流れるリスクがあります。しかし、長期的には「Cairoでしか動かせない高性能アプリ」が集まり、独自市場を形成する可能性があります。投資家にとってStarknetは、いまはベンチャー株のようにボラティリティが高いが、将来的には“インフラ株”のような安定資産に育つかもしれない存在です。

「配分の重み」と「解禁カレンダー」が投資家の注目点

トークン配分：バランス型だが“開発寄り”の設計

STRKは総供給100億枚で、以下のように配分されています。

• 初期貢献者（Early Contributors）：20.04%
• 投資家（Investors）：18.17%
• StarkWare社：10.76%
• 助成金（Grants）：12.93%
• コミュニティ割当（Community Provisions）：9%
• コミュニティ還元（Community Rebates）：9%
• 財団準備金（Foundation Reserves）：10%
• トレジャリー（Treasury）：8.1%
• 寄付（Donations）：2%

全体を見ると「開発チーム＋投資家＋財団関連」で約6割を占め、普及よりもまずは技術開発と基盤強化を優先する設計です。一方で、助成金やコミュニティ向け枠も2割以上あり、開発と普及の両輪を意識した構造といえます。

つまり、短期では「内部勢力の影響が大きい」一方、長期では「エコシステム支援の厚み」が効いてくる設計です。

出典：Starknet Foundation（2025-08-17）

発行スケジュール：毎月の“新株放出”が需給リスクに

STRKは段階的にアンロックされる仕組みを採用しています。

• 2024-04〜2025-03：毎月0.64%解除
• 2025-04〜2027-03：毎月1.27%解除

この解禁は株式市場でいう「大株主による定期売却」に近く、特に2025〜27年は毎月1%以上が市場に出る＝需給圧力が続くことを意味します。投資家にとっては、四半期決算を気にする株式投資と同じように、「アンロックカレンダーを必ず意識する投資戦略」が必要です。

逆に言えば、この需給イベントをうまく読めば、短期トレードのチャンスにもなり得ます。

出典：Starknet Foundation

戦略と将来性

今後のロードマップ

v0.14.0でマルチシーケンサー・EIP-1559型手数料市場を導入予定。さらに2026年以降は完全分散化と産業別アプリ拡大を計画。出典：Starknet Blog

成長戦略の仮説（事実＋仮説形式）

事実：①Quantum Leapによる性能改善（2023-07）②STRK手数料対応（2024-01）③NostraやEkuboなどDeFiアプリ稼働中。出典：Starknet Blog, Docs

仮説：短期（〜2025年）は手数料低下とAA普及でユーザー基盤を固め、中期（2026〜27年）は産業別チェーンやRWA基盤として採用が進むシナリオ。もしマルチシーケンサー化が順調に進めば、Starknetは「高性能×分散化」を両立するZK L2の本命に化ける可能性があります。

リスク要因

市場・規制リスク

米国を中心とするDeFi規制強化は資金流入を抑制する恐れ。さらにL2市場全体で競争激化（zkSync, Scroll, Lineaなど）が進行中。取得日：2025-08-17／出典：各種報道

技術・運営リスク

zkLendの流出事例やNostraのオラクル問題に見られるように、エコシステムの成熟度はまだ不十分。また、アンロックによる大量供給増が市場に与える影響も懸念点です。

総評

投資家視点の評価

Starknetは「技術で選ばれるZK L2」。短期は需給イベントと分散化未達成が重石ですが、長期はAAとSTARK技術が差別化のカギ。投資家は分散化ロードマップとdApp定着度を注視すべきです。

総合的な見解

Starknetは「技術先行型の挑戦者」。競合に比べ実需は劣るが、AAとSTARKsによる先端設計は将来の巨大アドバンテージになり得ます。分散化とエコシステム拡大が進めば、L2市場で独自の地位を築く可能性は高いでしょう。